Hft Appelliert An Quants

HFT appelliert an Quants Handelsunternehmen, die quantitative Strategien anzuwenden sind Entwicklung von Strategien, um die Reibung losen Handel zu schaffen, wodurch die Transaktionskosten und Steigerung der alpha. Eine dieser Strategien ist Hochfrequenzhandel. "Um eine effektive Stat Arb-Shop sein, müssen Sie über Ihre Handelskosten denken", sagte Mani Mahjouri, Chefstratege und Chief Investment Officer bei Tradeworx. "Als gut im Hochfrequenzhandel erleichtert, dass ein Teil des Prozesses. Vor etwa vier Jahren haben wir die Entscheidung getroffen, in hoher Frequenz zu erhalten. Wir versuchen, eine erstklassige Ausführungsplattform zu erhalten. Liquidität ist wie eine Ware, mit einem Angebot und einer Nachfragekurve. " Mahjouri betreibt das Handelsgeschäft bei Tradeworx, einschließlich der Hochfrequenz-Market-Making-Geschäft, das etwa 1% der US-Aktienmarktvolumen in liquiditätszuführenden Strategien tut. Tradeworx hat auch eine statistische Arbitrage-Hedgefonds. die im Betrieb für 12 Jahre gewesen ist. "Was wir entdeckt haben, ist, dass im Laufe der Zeit, mehr Menschen entdecken diese Alpha-Strategien", sagte Mahjouri. "Da die Märkte zu mehr Flüssigkeit, haben wir gesehen, dass für einen bestimmten alpha, neigt die Ausbreitung zu verengen. Der Umfang der Möglichkeit geringer wird, wie mehr Menschen Zugriff auf diese alpha, womit sich die Markt näher an das Gleichgewicht in einem effizienten Markt Sinn ". Die Securities and Exchange Commission am Dienstag veröffentlichten Teil II der Equity Market Structure Literaturrecherche, Zusammenfassen und diskutieren Papiere, die Hochfrequenzhandel ("HFT") anzugehen. Die Papiere analysieren nicht-öffentliche Datensätze, in denen die Marktaktivität kann auf Handelskonten, die als Eingriff in HFT identifiziert wurden, zugeschrieben werden. Ein bevorstehender Teil III der Literaturübersicht wird sich mit einer Reihe von Arbeiten, die nicht über den Zugang zu Datensätzen, in denen die Marktaktivität konnten HFT Konten zurückzuführen, sondern verwenden verschiedene Maßnahmen berechenbar aus öffentlich zugänglichen Marktdaten Proxy für HFT. Solche HFT Proxies sind hohe Nachrichtenraten, Ausbrüche von Auftragsstornierungen und Änderungen, High Order-to-Handels-Verhältnisse, kleine Handels Größen und steigt in den Handel Geschwindigkeit. Die Stimmrechtsvertreter in der Regel mit den breiteren Phänomene des algorithmischen Handels und computergestützten Handel in allen ihren Formen verbunden. "Während HFT ist eindeutig eine große Teilmenge von algorithmischen Handel und computergestützten Handel, die HFT Dataset Papiere, sowie einige der jüngsten Marktereignisse und Vollstreckungsverfahren, zeigen an, dass andere Arten von automatisierten Handel sind signifikant und kann ziemlich schwierig, von zu unterscheiden HFT in der Abwesenheit von Trading-Konto-Daten, die verwendet werden können, um verschiedene Arten von Marktteilnehmern zu unterscheiden ", der SEC, sagte in der Literaturübersicht. Es kostet immer Geld, um Geld zu extrahieren, ob es der Geld - / Briefspanne oder der Übernahme einige Informationen Nachteil, indem wir eine passive bestellen. "Im Allgemeinen, wenn Sie, um eine Position zu einem bestimmten Zeitpunkt zu erwerben wollen, müssen Sie etwas im Gegenzug zu geben", sagte Mahjouri. Verordnung NMS (National Market Structure), die einen Handelsplatz aus zu ignorieren, oder verhindert "Handel über" einen besseren Preis an einem anderen Handelsplatz gebucht, vorausgesetzt, dass das Zitat ist elektronisch zugänglich sind, hat sich der Markt für alle Beteiligten besser gemacht, vor allem die Endverbraucher, aber es hat auch ein enormes Maß an Komplexität in der Handels Paradigma geführt. "Ein großer Teil unserer Kompetenz ist der Marktmikrostruktur so sind wir in der Lage, effizient zu extrahieren Alphas zu einem niedrigeren Preis als typische Quant-Fonds", sagte Mahjouri. "Wir methodisch unsere Ideen über große Datenmengen unserer Parameter durch strenge Tests zurück zu testen und abzustimmen. Wir sind in der Lage zu kommen mit einer Reihe von Indikatoren, die im Rahmen der empirischen Überprüfung standhalten. "